澳门新葡亰平台游戏8523:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月21日 6:25

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【唐一菲怼小三传闻】

從產業來看△♂⊿,中國科技產業升級正在超乎想象地加速⌒♀,同時消費行業集中度持續上升〇∟。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持﹡,我國產業升級正在明顯加速⊙π⊙。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟?⊿,應用和相關硬件都將受益

供給端來看▽┊,醫改持續推進?﹡,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路♀◇〇,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間〇。需求端來看△↑,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期┊⊙⊙,行業需求端長期向好⌒。

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從宏觀來看﹡,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下?,權益資產將是各方資金的長期選擇▽△⊙,寬鬆貨幣環境加上產業升級∵,往往是成長股長期牛市的有力催化劑⊙△。

從外部來看⌒△⊙,外需也將企穩▽。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆∟,經濟景氣度已初顯回穩跡象⌒﹡。隨着貿易摩擦緩和⌒,則企穩預期將進一步強化□⊿∟。

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

內外需企穩∴♀,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看☆,貨幣政策上﹡,預計2020年二季度開始⊙∵♂,隨着豬通脹解除〇,中國將加快跟進全球寬鬆〇,降准降息節奏不再是5bps〇?,而將更大幅度、更快;

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看◇♀,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下∴◇,權益資產是各方資金的長期選擇♂⊙。大量沉澱資金將從地產集中釋放⌒♂□,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整⊙┊⊿。

江暉表示△♀,2020年星石投資將繼續聚焦成長股⌒,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊∴⊿。

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從企業看∴〇∴,內外需環境好轉◇▽☆,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升♂□,產業鏈景氣度將有望改善⊿∟,並傳導至企業盈利改善∟∴,從而使股市投資環境更好〇。

從居民視角看∟,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上┊∟﹡,對房產、存款以外的資產配置不足15%∟。隨着相對收益的變化♀?,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主∟△♀。

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應用方面⊿,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實⊙┊。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)□,率先爆發的可能主要是2C場景┊〇,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務⊿∟。

財政政策上⌒♀,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右◇□,並通過多種創新方式△,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿☆,以解決去年資金使用效率不夠高的問題⊙〇。

20世紀90年代⊿⊿,美國納斯達克指數上漲超過9倍□⌒,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍⊙♂□。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率⊙⌒□,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境◇♂。

12月20日π,在「星石投資2020年度策略會」上∵◇,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷◇∟┊,且更為堅定樂觀☆。他認為:成長股長期牛市來臨◇∟↑。主要邏輯如下:

海外來看↑∟⊙,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型∟,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展∵⌒﹡。國內來看♂△⌒,產業政策持續護航∴,未來新能源汽車長期趨勢向上?π﹡。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量♂▽π,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上∴〇∟。

海外經驗顯示♀∵∟,寬鬆貨幣+產業升級♀☆,往往是成長股牛市的有利催化劑◇∴。

同時┊∴﹡,企業盈利改善♀,股市投資環境更好▽▽。中觀數據顯示♂,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底⊿△⌒。

1967年末至1987年┊⊿,雖然日本經濟增速回落∵┊□,GDP同比從20%左右下降至10%以下∟,但日經225指數翻了近30倍♂♀。這種股市與經濟增長背離的牛市┊,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級♀,企業盈利提升◇☆〇,期間日本企業的ROE均值高達20.7%∟⌒☆。

本文首發於微信公眾號:中國基金報◇。文章內容屬作者個人觀點▽,不代表和訊網立場∟?▽。投資者據此操作☆∵♂,風險請自擔△△。

與此同時△∟,消費行業市場份額持續在集中∴,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式〇△☆,奪取市場份額◇∴∟。

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2019年初⊿﹡♂,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」⊿△,得到了市場驗證⌒⌒。

房地產政策方面↑π〇,預計2020年在整體從嚴下∴,將進一步進行結構性微調?〇∴,「一城一策」將會更加明顯☆▽,以釋放合理需求和帶動地方經濟↑∴☆。

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從金融機構視角看♂,利率下行期♂,負債端配置壓力上升〇⌒⌒,金融機構有增配權益資產的動力﹡。

硬件方面♂♀,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍♂△∟,韓國在5G推出半年的時間內◇π◇,就實現了人均流量近3倍增長∟。流量爆發需要更多的硬件支持∵〇♂,因此♂∴⊙,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⊙,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商⌒。

另一方面♀,技術不斷突破⊿,新興產業已經具備全球競爭力♂。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業π。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升♂⌒,產業鏈景氣度有望改善♂﹡,並傳導至企業盈利改善⌒﹡,股市迎來更好的投資環境∴?。

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一方面π,研發投入持續高增π?∴,中國在全球價值鏈中地位持續上移∴?┊。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看┊♀,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐┊┊。

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