网络彩票代理平台登录:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月19日 18:02

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

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從企業看∟△,內外需環境好轉♂△△,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升◇⌒,產業鏈景氣度將有望改善♀,並傳導至企業盈利改善□,從而使股市投資環境更好□。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

從外部來看☆,外需也將企穩△。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆?☆,經濟景氣度已初顯回穩跡象⊙∴⊙。隨着貿易摩擦緩和∵,則企穩預期將進一步強化∟◇◇。

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一方面□,研發投入持續高增▽↑,中國在全球價值鏈中地位持續上移☆♂♀。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看∟☆∟,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐⊿↑。

1967年末至1987年⊿?△,雖然日本經濟增速回落⊿,GDP同比從20%左右下降至10%以下⊿,但日經225指數翻了近30倍∵⊿⊿。這種股市與經濟增長背離的牛市π⊿π,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級⊙⊙▽,企業盈利提升⌒♂▽,期間日本企業的ROE均值高達20.7%□↑〇。

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持π△⊿,我國產業升級正在明顯加速┊。

20世紀90年代〇,美國納斯達克指數上漲超過9倍⊿♂,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍﹡♀∟。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率☆?∵,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境?。

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供給端來看∟♀∴,醫改持續推進〇♂∟,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路◇☆◇,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間♂□♀。需求端來看♂π⌒,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期♂□◇,行業需求端長期向好▽。

房地產政策方面﹡,預計2020年在整體從嚴下△〇☆,將進一步進行結構性微調﹡,「一城一策」將會更加明顯∟,以釋放合理需求和帶動地方經濟♂。

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12月20日☆☆﹡,在「星石投資2020年度策略會」上◇,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷☆◇,且更為堅定樂觀♀。他認為:成長股長期牛市來臨▽⊿。主要邏輯如下:

江暉表示▽,2020年星石投資將繼續聚焦成長股?∵△,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊▽。

從居民視角看∴♂π,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上▽,對房產、存款以外的資產配置不足15%◇◇♂。隨着相對收益的變化∟,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主∴△。

本文首發於微信公眾號:中國基金報π。文章內容屬作者個人觀點∟?,不代表和訊網立場♂。投資者據此操作〇∵,風險請自擔◇。

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硬件方面△,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍□♂,韓國在5G推出半年的時間內◇,就實現了人均流量近3倍增長?﹡。流量爆發需要更多的硬件支持⊙,因此?,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升☆♀∵,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商〇♂。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看⌒,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下♀⊙π,權益資產是各方資金的長期選擇♂↑▽。大量沉澱資金將從地產集中釋放▽⊙,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整▽⊿。

海外來看﹡,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型↑◇△,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展⊿⊙⊿。國內來看▽,產業政策持續護航∴π∵,未來新能源汽車長期趨勢向上﹡。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量┊⊿⊿,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上♀▽。

內外需企穩♀☆△,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看﹡▽▽,貨幣政策上□,預計2020年二季度開始⌒∵△,隨着豬通脹解除↑,中國將加快跟進全球寬鬆△♀,降准降息節奏不再是5bps▽,而將更大幅度、更快;

另一方面□△,技術不斷突破〇♀,新興產業已經具備全球競爭力∵。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業π⊙。

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升〇∴△,產業鏈景氣度有望改善◇∵∴,並傳導至企業盈利改善♂,股市迎來更好的投資環境⊿?┊。

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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從金融機構視角看♂♂♂,利率下行期↑,負債端配置壓力上升┊∟﹡,金融機構有增配權益資產的動力∵。

同時∴◇,企業盈利改善□,股市投資環境更好?。中觀數據顯示∟﹡▽,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底∟◇△。

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從宏觀來看∴,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下?∟﹡,權益資產將是各方資金的長期選擇┊⊙⌒,寬鬆貨幣環境加上產業升級☆△△,往往是成長股長期牛市的有力催化劑┊∟。

與此同時♂△,消費行業市場份額持續在集中⌒⊿〇,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式△﹡,奪取市場份額⊿↑。

從產業來看?□☆,中國科技產業升級正在超乎想象地加速π,同時消費行業集中度持續上升♀☆↑。

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財政政策上□,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右⌒♂∟,並通過多種創新方式∵,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿∵↑,以解決去年資金使用效率不夠高的問題⊿↑。

海外經驗顯示↑△,寬鬆貨幣+產業升級♂⌒π,往往是成長股牛市的有利催化劑♀△∵。

2019年初♂△☆,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」∟⊙,得到了市場驗證?。

應用方面☆,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實⊿。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)⊿,率先爆發的可能主要是2C場景△,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務△⊙。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟☆,應用和相關硬件都將受益

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